原创 | bitget（@OdailyChina） 作者 | 夫如何（@vincent 31515173 ） 昨晚，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上对 9 月降息发表利好言论，比特币以及加密市场整体迎来大幅上涨。 OKX 行情显示，昨晚 22 点，BTC 率先短时突破 62000 USDT，随后短时下探；此后在 8 个小时内，BTC 再次向上冲锋突破至 65000 USDT，最高涨幅达 6.9% 。截止发稿时，BTC 暂报 63918 USDT， 24 H 涨幅 3.87% 。 以 ETH 为首的山寨币同样表现出色，从此前“猴市”行情脱离出来，一路上涨。ETH 突破至 2800 USDT 关口，最高涨幅达 6.3% ，目前暂报 2754.31 USDT， 24 H 涨幅 3.13% ；SOL 暂报 153.5 USDT， 24 H 涨幅 6.29% ；ORDI 暂报 35.43 USDT， 24 H 涨幅 10.7% ；PEPE 暂报 0.000009 USDT， 24 H 涨幅 8.25% ；PEOPLE 暂报 0.0677 USDT， 24 H 涨幅 12.09% 。 受整体行情上涨影响，加密货币总市值也大幅上涨。CoinGecko 数据显示，目前加密总市值已回升至 2.35 万亿美元， 24 H 涨幅 3.5% 。 衍生品交易方面，Coinglass 数据显示，过去 24 小时全网爆仓 1.81 亿美元，其中绝大部分为空单爆仓，数额达 1.39 亿美元。从币种来看，其中 BTC 爆仓 4940.47 万美元，ETH 爆仓 4784.86 万美元。 在美联储主席鲍威尔讲话前，美股高开，道指开涨 0.41% ，标普 500 指数涨 0.57% ，纳指涨 0.8% ，Coinbase 涨 1.03% ，MicroStrategy 涨 1.7% 。 本轮行情上涨，主要由于美联储主席鲍威尔对未来降息的利好言论。在杰克逊霍尔会议上，鲍威尔整体讲话呈现鸽派言论，他表示：“现在是时候调整政策了。前进的方向很明确，降息的时机和速度将取决于未来的数据、不断变化的前景和风险的平衡。” 值得注意的是，虽然 9 月降息是市场事先预测的，但鲍威尔此前并未在正式场合表明能否在 9 月正式降息。此次讲话，让市场更加明确美联储在 9 月之后的降息意愿。因此，加密市场一扫此前行情下行的态势，转向上行态势。 其实在鲍威尔讲话前，市场就对降息抱有较好的期待。 比如，Matrixport 发布的周度报告中表示，金融市场看似风平浪静，但由于黄金、石油、国债和美元都临近突破支撑位，重大转折点或许即将出现。这一形势表明宏观经济即将出现大幅变动，但其影响需要好几个月才能完全显现。由于金融市场面向未来的属性，这些变动还可能带来更为重大的趋势变化。 美联储博斯蒂克表示，美联储的政策已经产生了效果，我们可以开始逐步恢复到正常的政策立场，不能等到通胀回落至 2% 再调整政策利率。美联储需要认真思考劳动力市场的变化，希望（政策）平稳、有序地回归正常化，劳动力市场的表现表明正逐步回归到更加正常的状态。美联储“接近”降息时机，通胀下降幅度超出预期，所以提前调整对降息的看法是有道理的。 同时，亚特兰大联储博斯蒂克在杰克逊霍尔接受采访时表示，提前降息可能是合适的，并表示或将在今年不止一次的降息。 在鲍威尔讲话前，据 CME“美联储观察”，美联储到 11 月累计降息 50 个基点的概率为 54.2% ，累计降息 75 个基点的概率为 38.9% ，累计降息 100 个基点的概率为 7.0% 。 但在鲍威尔表达政策即将转变后，CME“美联储观察”数据也出现一定的正向变化，美联储到 11 月累计降息 50 个基点的概率为 43% ，累计降息 75 个基点的概率为 45.2% ，累计降息 100 个基点的概率为 11.8% 。互换市场保持稳定，预计美联储年末前将有近 100 个基点的降息幅度。交易员在美联储主席鲍威尔的讲话后增加了对美联储降息的押注。 市场对于降息幅度扩大更加看好，其中到 11 月累计降息 75 个基点以上的概率不断升高。多家研究机构和媒体对今年美联储降息幅度表达看法： 华尔街日报披露，美联储主席鲍威尔发出迄今为止最强烈的降息信号，其表示美联储打算采取行动，避免美国劳动力市场进一步疲软。 斯巴达资本证券公司首席市场经济学家 Peter Cardillo 表示，鲍威尔讲话持鸽派立场，并认为鲍威尔所传达的意思为美联储会在 9 月降息 50 个基点，而且今年会有两次降息。 Mesirow 董事总经理兼高级投资策略师 Uto Shinohara 表示，鲍威尔验证了市场对 9 月降息的预期，同时继续强调数据依赖和未来经济前景。美联储很快将与其他主要央行一起降息的预期推动美元走低。9 月会议预期仍在 30 个基点左右，年内总降息预期仅从 95 个基点左右增至目前的 100 个基点。 美联储哈克表示，我们需要开始降息。美联储应开始降息进程，这个过程应该持续推进。 渣打银行全球外汇研究和宏观策略主管 Steve Englander 表示，降息 50 个基点不是第一步，如果劳动力市场继续疲软，美联储降息可能很快到来。 前美联储经济学家克劳迪娅·萨姆（Claudia Sahm）在接受采访时指出，有强有力的论据支持降息 50 个基点。这样做将帮助美联储“重新校准”，并有助于稳定失业率，失业率已经变得过低。 国际货币基金组织（IMF）首席经济学家古兰沙表示，美联储即将实施的降息计划与 IMF 的建议“一致”。 以上机构的言论趋向于美联储 9 月降息幅度为 50 个基点，但也有少数机构表达不同看法，比如： 桑坦德银行的 Stephen Stanley 指出，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上强调了即将公布的 8 月就业数据对货币宽松周期的重要性，这使得该数据比 8 月核心 CPI 更为关键，尤其是在 7 月就业增长低迷的背景下，如果 8 月数据更为强劲，可能会削弱下个月降息 50 个基点的预期。 美国银行经济学家在报告中表示，尽管鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的语气较为鸽派，但美联储对劳动力市场降温的关注仍意味着 9 月份更可能降息 25 个基点，而不是 50 个基点，除非出现非常疲弱的就业报告。 目前，经鲍威尔讲话后，市场从此前能否降息的讨论，逐渐转向降息多少个基点的预测。这正是金融市场需要不断通过建立预期，来炒作市场走势的原因，今日凌晨的加密市场整体上涨，也是降息多少基点的预期作为行情上涨的新动力。 对于美联储是降息 50 个基点，还是维持降息 25 个基点的观点不变，需要重点关注 9 月 6 日公布的 8 月份就业数据，这或将是下一个加密市场行情变化的重要时间点。 今年影响加密市场行情的事件有很多，无论是比特币或以太坊现货 ETF 和美联储降息等，目前都有相应的言论或者事件确定其目标达成，今年或将只剩下美国大选这一最终影响行情的重大事件。 Polymarket 美国大选的获胜概率数据显示，特朗普和哈里斯的概率不分上下，截止发文，特朗普以 1% 的微弱优势领先于哈里斯。 不过今天，独立美国总统候选人小罗伯特·F·肯尼迪（Robert F.Kennedy Jr.）已退出竞选。并表示将支持美国前总统唐纳德·特朗普，将暂停而非终止竞选活动并在 10 个关键州的选票上移除其名字。 这或使特朗普的获胜概率将不断提升，凭借特朗普对加密货币的利好言论，特朗普上任应是加密行业最愿意看到的大选结果。 其中 Fundstrat 联合创始人 Tom Lee 在接受 CNBC 采访中表示，特朗普在 11 月大选中获胜的希望可能会提振资产价格，其中也包括比特币，市场目前认为特朗普获胜的可能性比民调显示的要高，并认为这是一件好事。 伯恩斯坦研究机构 Bernstein Research 发布报告称，加密货币市场，尤其是比特币，可能会根据即将到来的美国总统大选的结果发生重大转变，唐纳德·特朗普的潜在胜利可能催化比特币价格触底，从而导致主要加密货币的价格上涨。只有当加密市场对特朗普可能获胜产生兴趣时，比特币价格才会触底反弹，因为加密市场继续将共和党的胜利解读为对加密政策有利的因素。 反观如果哈里斯获胜，或将导致加密市场价格因特朗普落选而未达预期，从而导致价格呈现下降趋势， 不过 TD Cowen 的分析师 Jaret Seiberg 在一份报告中指出，与现任拜登政府相比，卡马拉·哈里斯当选总统后可能会对加密货币更为有利。同时 Jaret Seibergg 还预测，哈里斯政府可能会支持投资者保护工作，保留 SEC 在监管代币和交易平台方面的职能，哈里斯政府下的投资者保护措施甚至可能比特朗普政府略严厉一些。 不过，无论是特朗普胜选，还是哈里斯胜选，加密行业逐渐融入主流金融的步伐将无法阻挡，或许从后世的角度来看， 2024 年将成为加密行业发展至今最重要的标志。美联储主席鲍威尔：政策调整的时机已经到来
降息已成定局，下一个叙事将重点关注美国大选