原文作者：BitMEX 早在上周的文章中，我们建议在市场普遍乐观的氛围中保持谨慎乐观。在随后的一周里，尽管市场普遍看好，$BTC 的价格却从 64, 500 美元稳步下降至最低 60, 000 美元。目前，它在 62, 000 美元左右趋于稳定。我们希望您已经获得了一些不错的收益，或者至少避免了损失。 在今天的文章中，我们将概述支持加密货币市场长期前景积极的最新宏观利好因素。尽管负面消息依然存在，我们将探讨为什么当前的价格水平可能是建立多头头寸的好机会，同时也会考虑短期风险。 一如既往，我们将分享如何利用加密货币期权来潜在地利用这些市场观点，同时考虑上行和下行风险。 让我们开始吧。 在深入探讨之前，我们想强调几个导致我们继续保持谨慎展望的因素。 中国持续强劲的股市涨势可能会继续分散交易者的注意力和资金，使其远离加密货币。这一点可以从场外交易 USDT 对人民币出金通道的折扣价格中看出，该折扣已经持续两周保持在 1.5% 以上。 比特币 ETF 没有保持持续强劲的资金流入。从 10 月 1 日到 3 日，连续三天的资金流出高达-4 亿美元，表明传统投资者中缺乏强烈共识。 本周与美联储高级官员的最新访谈显示，所有人都同意 9 月份 50 个基点的降息决定，对通胀的担忧减少，更加关注就业数据的重要性。这表明美联储更愿意加快降息进程以维持美国经济的健康发展。因此，这一前景对比特币和美国股票等风险资产是利好的，因为它意味着市场流动性增加。 总结如下： 美联储副主席菲利普·杰斐逊表示，央行在就业和通胀目标方面的风险现在更加平衡。(来源) 波士顿联邦储备银行行长苏珊·柯林斯周二表示，随着通胀趋势减弱，美国央行很可能会实施更多的利率下调。(来源 纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯表示，央行"已做好充分准备"实现美国经济的软着陆，这表明在 9 月份大幅降息半个百分点后，支持更为渐进的降息步伐。(来源) 如果周四公布的 CPI 数据好于预期，可能会显著提升美联储加快降息进程的信心，因为他们优先考虑创造有利于软着陆的货币环境。 日元/美元汇率图表是全球经济格局和加密货币交易者的另一个重要指标。我们的老大 Arthur Hayes 一直强调，强势日元可能对当前金融市场造成潜在损害。 幸运的是，我们现在可以暂时放心，因为日本银行重申了推迟再次加息的意图。 尽管 8 月份日本经通胀调整后的工资和家庭支出出现下降，分析师认为，潜在趋势显示工资和消费正在逐步恢复。这应该会支持央行未来加息的计划。但是周二，日本新任经济大臣赤泽亮成表示，政府对央行未来加息时机有信心，尽管新政治领导层对货币政策的立场存在不确定性。日本银行行长还表示，该行有充足的时间仔细审视市场发展，虽然实际利率仍然在极端负值。 考虑到上述因素，我们继续保持相同的观点 — 1) BTC 将适度上涨，但 2) 在接下来的几周内不太可能突破 68, 000 美元或创造历史新高。 看涨期权价差策略涉及购买较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看涨期权，两者具有相同的到期日。对于认为标的资产（在本例中为比特币）将经历适度上涨但不会超过某个价格点的交易者来说，这种策略是理想的选择。它允许在有限风险的情况下获得潜在利润，同时还提供一些下行保护。 买入 1 份执行价格为 63, 000 美元的$BTC 看涨期权，到期日为 10 月 18 日 卖出 1 份执行价格为 64, 000 美元的$BTC 看涨期权，到期日为 10 月 18 日 盈亏平衡点： 63, 432 美元 最大亏损：如果$BTC 在到期日 10 月 18 日低于 63, 000 美元，亏损 433 美元 最大收益：如果$BTC 在到期日 10 月 18 日高于 64, 000 美元，盈利 567 美元 有限风险：最大损失限于支付的净期权费，提供更好的风险管理。 较低成本：卖出较高执行价格的看涨期权可降低策略的整体成本。 明确的盈利潜力：当资产价格在到期时达到或超过较高执行价格时，可实现最大利润。 上行空间有限：利润有上限，如果资产价格显著超过较高执行价格，可能会错过潜在收益。 期权时间价值衰减：时间衰减影响两个期权，如果资产价格未按预期移动，可能对您不利。 盈亏平衡点：该策略要求资产价格必须超过盈亏平衡点才能盈利。 这种策略适合对市场持温和看涨观点的交易者，预期资产价格会上涨但不会超过某个特定水平。它在风险管理和盈利潜力之间提供平衡，对于寻求更保守的看涨头寸的交易者来说是一个有吸引力的选择。首先...这是我们保持谨慎的原因
当前价位买入的理由
美联储官员就降息目标达成共识；周四公布的 CPI 数据可能导致更大幅度降息
日元/美元走弱
将您的市场观点付诸实践：交易期权
考虑看涨期权价差策略
交易策略
潜在收益
优势
风险