Bonk推出BONK信托：能“锁住”多少代币？对圈外用户有何吸引力？

原创 | bitget（@OdailyChina）

作者｜南枳（@Assassin_Malvo）

2023 年，Solana 上表现最亮眼的 Meme 代币除了 WIF 之外当属 BONK，代币主升浪约开始于 23 年 11 月初，历经一个半月从 2000 万美元市值上涨至 12 月中旬的 15 亿美元，涨幅达 75 倍。

与其他代币不同的是，BONK 并不止依靠“社区建设”来实现上涨，开始“脱虚向实”， 23 年 8 月 Bonk 推出了 Solana 网络的 Telegram 交易 Bot，通过收取 Bot 服务费来燃烧 BONK 代币，已累计燃烧了价值超 1000 万美元的 BONK。

今日，Bonk宣布推出 BONK ETP “Osprey BONK 信托”，将接受首批合格投资者，旨在为合格投资者（有钱人）提供了一种简单、经济高效的方式来获取 BONK，Odaily 将于本文对其进行解析。

Osprey BONK 信托解读

Bonk 在产品介绍页面中表示，Osprey BONK 信托旨在提供简单、安全的 BONK 投资，成为“合格投资者”免钱包和私钥投资 BONK 的方式。

锁仓多少代币？

Osprey BONK 信托对合格投资者做出了较为严格的界定，包括：

• 个人年收入需超 20 万美元（或与配偶合计年收入超 30 万美元），净资产超过 100 万美元；

• 投资专业人士，如经纪自营商的持牌关联人、投资顾问；

• 实体必须拥有 500 万美元的流动资产，或所有受益所有人都是合格投资者。

  Osprey BONK 信托条款中另一关键要素为，该信托将暂时不提供 BONK 赎回，投资者近期仅能通过二级市场出售份额。综上，站在代币的角度这一信托推出的目的在于吸引圈外优质资金购入 BONK，并将代币“锁仓”在信托当中。

  那么按照当前条款，Osprey BONK 信托最多将锁仓多少 BONK 代币？

  条款指出，每份信托份额代表着 216, 999.02 枚 BONK，而初始流通量（Shares Outstanding）为 9, 792, 000 份，因此最多将有 216, 999.02 × 9, 792, 000 = 2.12 万亿枚 BONK 存入信托中，而代币当前单价为 0.00002273 USDT，相当于锁仓 4930 万美元，占代币总量的 3% ，已相当可观。

  此外该信托每年将有 2.5% 的管理费，但是否用于销毁 BONK 或其他增长币价的方式，当前没有披露。

  对圈外资金为何有吸引力？

  推出信托公告下评论区一部分讨论内容及官方回复，透露出 Osprey BONK 信托的推出还另有其他含义。

  用户 A 在公告下方评论询问，相比链上直接购买 BONK，通过信托方式购买 BONK 有什么优势？

  @R89 Capital 回复表示：“Memecoin 从税收优惠账户中获得规模收益（Memecoin sized gains from tax advantaged accounts）。”，BONK 官方在该回复下方表示了赞同，另一 BONK 官方人员@oskyment 则表示：“例如，能够使用 401 K 进行投资（Being able to invest using your 401 K for example）。”

  （bitget注： 401 k 是一种由美国雇主提供的退休储蓄计划，允许员工将一部分工资预先扣除并存入账户中进行投资。）

  如何理解？简单来讲，通过 401 K 等账户购买 BONK 信托，可以享受税收递延和税前投资减免的好处，并可能获得一定的潜在收税优惠政策。

  展开来讲，通过 401 K 账户投资，投资收益如利息、分红和资本增值等，在账户内不会立即被征税，直到用户在退休时取出这些资金。此外用户将其他税前收入投入 401 K 等账户用于投资后，该部分收入将免于计算税收。

  但作者认为，在 2.5% 的管理费面前，即使有短期的税收优惠，要建立真正的吸引力仍需有稳定、可靠的币价表现来支持，而这正与 Bonk 另一核心收入业务 BonkBot 相对应。

  风险提示

  但值得注意的是，Osprey BONK 信托在条款中指出，“所有基金均未根据《证券法》、《 1940 年投资公司法》或任何州证券法进行登记。直接从基金购买的股份是根据证券法……以及所在州和地区法律中类似重要的其他豁免规定进行的私募配售，仅向合格投资者发行和出售。

  因此，从基金购买的股份是受限制的，并且在转让和转售方面受到重大限制。直接从基金购买的潜在投资者在做出任何投资决策之前，应该非常仔细地考虑这些流动性限制，包括目前所有基金都不提供赎回计划这一事实。“

  脱虚向实

  对于多数 Meme 而言，剥去社区、文化、共识等外壳，其本质仍是“资金盘”和“注意力经济”，所有利润来自于后入场的用户。尤其是新诞生的 Meme 更是专注于创造事件、吸引注意力，而非考虑往实用性方面发展。

  然而老牌 Meme 难以再引入更多的增量用户，因此部分代币开始“脱虚向实”，Floki 推出了 RWA 产品 TokenFi（TOKEN），Bonk 推出了 BonkBot 等。BonkBot 每天约燃烧 2-3 万美元的 BONK，推出至今已燃烧了价值 1053 万美元的 BONK，成为稳定其价格的锚。

  2024 年是 Meme 大年，市值达数亿美元乃至数十亿美元的 Meme 轮番涌现，然而许多红极一时的 Meme 在失去资金注意力后 A 顶下杀，从此消失在公众视野。因此，BONK 和 FLOKI 率先尝试的“脱虚向实”方向，或将在未来数年，成为新生代 Meme 寻求长久“存活”的核心选择之一。