1 月 10 日，美国证券交易委员会 (SEC) 批准了现货比特币 ETF，这标志着加密货币历史上的一个重要里程碑。 随着这些 ETF 于 1 月 11 日开始交易，这种预期显而易见，为想要投资加密资产的投资者开创了一个新时代。 然而，ETF的通过似乎并没有给比特币带来价格上的上涨，首日交易量达到数十亿美元，随后比特币价格波动，灰度比特币信托基金（GBTC）等现有参与者面临意想不到的挑战。
精彩首演
1 月 11 日，现货比特币 ETF 首次亮相，场面十分壮观，第一个交易日成交量达到 46 亿美元。 经验丰富的投资者和新投资者纷纷涌入市场，抓住这个机会。 他们渴望利用这种新的投资工具，该工具承诺更广泛地获得比特币，传统上被认为是一种不稳定但利润丰厚的资产。
根据彭博资讯的数据，大量资金涌入新推出的现货比特币 ETF。 在前六个交易日中，9 只现货比特币 ETF 吸引了约 40 亿美元的资金流入。 值得注意的是，贝莱德 (BlackRock) 和富达 (Fidelity) 领衔，各自获得了超过 10 亿美元的资金流入。 与此形成鲜明对比的是，灰度比特币信托基金（GBTC）在 1 月 11 日从信托公司转型为 ETF 后，投资者从该基金中撤资了惊人的 28 亿美元。不过，GBTC 仍然保持着最大的地位，拥有 229 亿美元的资产。
尽管比特币 ETF 被批准，GBTC 仍举步维艰
尽管赢得了与 SEC 的历史性法律诉讼，并为美国现货比特币 ETF 的批准铺平了道路，但 GBTC 在此后面临巨大的抛售压力，抛售的主因是居高不下的费率，因此很多GBTC的投资者在其成为 ETF 后迅速套现 28 亿美元。 截至 1 月 19 日，尽管GBTC 仍然是最大的比特币基金，拥有 229 亿美元的资产，但大规模撤资的情况并为改善。
目前，Grayscale 将费用从 2% 降低至 1.5%，旨在与新批准的 ETF 竞争。 然而，贝莱德和富达等竞争对手更进一步，在最初几个月提供低至零的促销费率，加剧了费用战。 寻求具有成本效益的替代方案的投资者转向这些新的 ETF，从而加剧了 GBTC 的挑战。
雪上加霜的是，有报道称，破产的加密货币交易所 FTX 出售了其持有的大部分 GBTC，价值 10 亿美元。 FTX的这一举动进一步加大了GBTC的压力。
比特币的价格过山车
与围绕比特币 ETF 首次亮相的乐观预期相反，加密货币市场在接下来的几周内经历了过山车之旅。 1 月 10 日，比特币价格为 46,000 美元，随后大幅下跌 16%，跌破 39,000 美元，并在 1 月 23 日一度跌至 38,600 美元。这种意外的下跌让投资者感到困惑，特别是考虑到现货比特币 ETF 的历史性批准 。
价格波动可归因于多种因素。 首先，GBTC 早期投资者的获利了结发挥了作用，因为自 2021 年初以来，该信托基金面临着对其比特币基础价值的折扣。此外，资产管理公司之间激烈的费用战，加上新 ETF 的进入，创造了市场导致比特币下行轨迹的动态。
全球连锁反应
美国批准现货比特币 ETF 在全球范围内引发冲击，促使加密 ETF 格局发生变化。 在欧洲，Invesco 和 WisdomTree 率先将其在欧洲上市的比特币 ETP 的费用降低了 60% 以上。 美国新产品的涌入引发了美国投资者“前所未有的新产品供应”，导致价格较现有欧洲跟踪产品大幅下降。 具体来说，WisdomTree 的实物比特币 ETP 的费用从 0.95% 降至 0.35%，而 Invesco 的实物比特币 ETP 的费用从 0.99% 降至 0.39%。 这些变化相继在几天内宣布，并将在本月底之前生效。
现货比特币 ETF 获批的影响超出了西半球，香港和韩国都在考虑推出自己的加密 ETF。
总部位于香港的金融服务公司 Venture Smart Financial Holdings Ltd. 计划在 2024 年第一季度内推出现货比特币 ETF，目标是到年底管理资产达到 5 亿美元。 香港监管机构证券及期货事务监察委员会 (SFC) 于 2023 年 12 月开始接受现货加密货币 ETF 申请。此举是在同年 6 月引入加密货币许可制度之后进行的，这表明香港有意成为亚洲最大的加密货币交易所加密中心。
在韩国，金融服务委员会对在国外上市的现货比特币 ETF 经纪业务发出警告，理由是可能违反当地资本市场法律，并且没有讨论国内现货比特币 ETF 的必要性。 然而，青瓦台的态度发生了转变。 该办公室暗示有可能批准本地现货比特币 ETF。
与此同时，新加坡和泰国对本地现货比特币 ETF 表示不感兴趣，而台湾则表示将密切关注和分析其他国家的趋势，然后再决定是否发行自己的加密 ETF。
以太坊现货 ETF 的潜在批准
美国证券交易委员会最近决定批准贝莱德、富达和景顺等主要参与者的现货比特币 ETF，为美国投资者创造了前所未有的新产品供应。 此举允许投资者通过受监管的金融工具直接接触比特币，这标志着加密货币领域的一个重要里程碑。
现在，人们的注意力转向现货以太坊 ETF，一些发行人急切地等待 SEC 的批准。 Ark Invest、21Shares、VanEck、Grayscale 和 BlackRock 等公司已申请以太币现货 ETF。 这些金融工具旨在为投资者提供直接投资以太币的机会，以太币是按市值计算的第二大加密货币，类似于现货比特币 ETF 的运作方式。
批准现货以太坊 ETF 可能并不是一个牵强的想法，因为 SEC 已经批准了持有以太坊期货合约的 ETF。 此外，商品期货交易委员会（CFTC）将以太币视为与比特币类似的商品，这种分类为ETH带来了一定程度的监管清晰度。 现在，随着现货比特币 ETF 的批准，现货以太坊 ETF 在美国的愿景变得越来越容易实现。
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